Какие виды фьючерсов бывают?

На Московской бирже есть два вида фьючерсов: расчетные и поставочные. Разница между ними видна в последний день торгов.

Расчетный фьючерс означает, что в последний день торгов биржа подсчитает разницу между стоимостью фьючерса на момент последнего клиринга или ценой сделки в этот день и стоимостью фьючерса на момент экспирации, а затем начислит или спишет разницу.

Расчетные фьючерсы заключаются на индексы, товары и процентные ставки — то есть на то, что невозможно или неудобно зачислять на счет физически.

Например, вы купили фьючерс на индекс Московской биржи стоимостью 100 000 пунктов и сроком в три месяца. В дату экспирации расчетная стоимость фьючерса составила 150 000 пунктов.

Каждый день у вас со счета списывалась или начислялась вариационная маржа. Вам не могут зачислить на счет индекс, поэтому биржа в день исполнения контракта подсчитает разницу между ценой последнего клиринга и ценой исполнения и также, как и в предыдущие дни, начислит или спишет вариационную маржу.

Что такое вариационная маржа

Каждый пункт фьючерсного контракта на индекс Московской биржи равен одному рублю, поэтому итоговый результат составит разницу между ценой покупки и ценой исполнения контракта: 150 000 Р − 100 000 Р = 50 000 Р.

Поставочный фьючерс означает, что в дату исполнения продавец обязан поставить базовый актив, а покупатель — выкупить его по полной стоимости базового актива.

Поставочные фьючерсы заключаются на акции и облигации.

Например, вы купили фьючерс, в который входит 100 обыкновенных акций Сбербанка. В последний день торгов биржа установила стоимость фьючерса на уровне 25 000 Р. В дату экспирации фьючерса по вашему счету заключат сделку на покупку 100 обыкновенных акций Сбербанка общей стоимостью 25 000 Р.

Если бы вы продавали фьючерс, в дату экспирации фьючерса по вашему счету заключили бы сделку на продажу 100 обыкновенных акций Сбербанка общей стоимостью 25 000 Р.

С чего начать
Фьючерсы
Опционы
Налоги