Что такое фьючерс?

Фьючерс, или фьючерсный контракт, — это договор между покупателем и продавцом о поставке базового актива в будущем или о выплате одной из сторон другой стороне разницы между стоимостью контракта и стоимостью базового актива в будущем.

Базовым активом фьючерса могут выступать ценные бумаги, индексы, валюта, товары и многое другое. В условиях фьючерса заранее указано, через какой срок и по какой цене состоится сделка.

Стоимость фьючерса может быть выше, ниже или примерно равна текущей стоимости базового актива. Текущую стоимость актива еще могут называть спотом или спотовой ценой.

Если стоимость фьючерса выше базового актива, то такую ситуацию называют контанго, если ниже — бэквардейшн, если примерно равна — паритет.

Эти три состояния можно интерпретировать как ожидание роста стоимости актива (контанго), ожидание снижения стоимости актива (бэквардейшн) либо ожидание того, что актив не изменится в цене (паритет). Эта интерпретация носит достаточно упрощенный характер, так как на стоимость фьючерса также влияют процентные ставки, предстоящие выплаты дивидендов и другие факторы.

Чаще всего фьючерсы используют для краткосрочных спекуляций и хеджирования — и почти никогда для долгосрочных покупок. Это обусловлено тем, что все фьючерсы имеют конечную дату обращения и в них нельзя «пересидеть» долгосрочный убыток, потому что нужно регулярно покупать новые контракты с более поздним сроком обращения.

С чего начать
Фьючерсы
Опционы
Налоги