Иностранные акции

При торговле иностранными акциями российскому инвестору необходимо помнить о дополнительных рисках, а также об особенностях расчета налогооблагаемой базы на доход с учетом изменения стоимости иностранной валюты.

Ликвидность — определяет, насколько быстро и выгодно можно продать акции по текущей рыночной цене.

Основной риск иностранных акций — в наличии зарубежной юрисдикции компании-эмитента.

Фондовый индекс — формирует биржа на основании своих требованиям к эмитентам, например: по уровню листинга и капитализации компании.

Налогооблагаемый доход по иностранным акциям — считается, как разница между стоимостью продажи и стоимостью покупки. Если акция торгуется в долларах или евро, в расчетах также нужно учесть курс валюты на момент покупки и момент продажи.

Расскажем обо всём подробнее.


Риски акций

Акционеры несут самый большой риск в сравнении с владельцами облигаций, кредиторами, сотрудниками и поставщиками компании. Вот в чем он выражается.

Страновой риск — обстановка в международной политике может сложиться так, что доступ к иностранным акциям будет ограничен или связан с трудностями. Например, китайским компаниям могут закрыть выход на американские биржи, а американским брокерам порекомендуют не обслуживать клиентов из России. При этом не каждое политическое событие будет риском. Например, если вы живете в России, но инвестируете в иностранные акции, то снижение суверенного кредитного рейтинга России не повлияет на возможность торговать акциями компаний из США или Европы.

Риск потерять деньги при банкротстве компании — акционеров называют кредиторами последней очереди. Это значит, что в случае ликвидации компании они получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов поставщикам и погашения долгов по облигациям. В этой ситуации очень велики шансы, что акционеры не получат вообще ничего.

Риск ликвидности — ликвидность показывает, насколько быстро и выгодно можно продать акции по текущей рыночной цене. Например, большинство акций крупных и известных компаний из США всегда пользуются спросом у инвесторов, поэтому их можно выгодно продать практически в любом объеме в течение одной торговой сессии. Но многие акции компаний малой и средней капитализации, которые мало известны на рынке, продать быстро и без потерь в стоимости уже не получится: объемы их торгов небольшие, а выгодную цену можно ждать несколько дней или даже недель.

Риск исключения акции из котировальных списков — по разным причинам акции определенной компании могут исключить из котировальных списков биржи, поэтому вы не сможете торговать ими как обычно — то есть резко упадет ликвидность таких акций. Единственным выходом будет продать такие акции на внебиржевом рынке, но там может не быть нужного количества продавцов и покупателей, а цена покупки или продажи может быть невыгодной.

Риск не получить дивиденды — в любой момент руководство компании может предложить приостановить выплату дивидендов, и рядовые акционеры ничего не смогут с этим сделать.

Риск продать акции в убыток — цена на акции может как расти, так и падать. К снижению цены может привести множество факторов: плохая работа менеджмента, активность конкурентов, сложная ситуация в экономике или просто обстоятельства непреодолимой силы вроде пандемии. Если в этой ситуации инвестору срочно понадобятся деньги, то продать свою часть акции он сможет только с большой скидкой.

Риск для российских госслужащих и военнослужащих — по закону они не имеют права владеть акциями компаний, зарегистрированных за пределами России. Значение имеет именно юридический адрес регистрации компании. Например, «Яндекс» зарегистрирован в Нидерландах, поэтому по российским законам он считается иностранной компанией. Если вы являетесь госслужащим или военнослужащим, точный список ограничений лучше уточнить в отделе кадров вашего работодателя.


Фондовые индексы

На основе определенных требований рейтинговые агентства и биржи составляют специальные индикаторы — обычно их называют индексами. Такие индексы помогают инвесторам определить надежность и перспективность компаний, акции которых торгуются на бирже. При этом индексы могут включать в себя как весь фондовый рынок конкретной страны, так и отдельные его сектора.

Например, в американский индекс S&P 500 входит 505 акций самых крупных компаний США, а в индекс Московской биржи IMOEX — акции 50 самых ликвидных российских компаний.

Точные требования для попадания компании в индекс обычно зависят от специфики страны и конкретного индекса, но в общем акции должны как минимум входить в котировальный список биржи, иметь определенную стоимость своего бизнеса и регулярно публиковать свою финансовую отчетность.


Налоги на доход от владения акциями

Когда инвестор получает доход от своих операций на бирже, у него автоматически возникает необходимость заплатить налог с такого дохода.

В целом есть два способа получить доход от акций:

  1. Дождаться роста цен на акции и выгодно их продать.
  2. Получать часть прибыли компании в виде дивидендов.

Налог с продажи акций. В России он составляет 13%, брокер рассчитает и спишет его автоматически, когда вы будете выводить деньги с брокерского счета или по итогам календарного года. Если акции торгуются в иностранной валюте, их стоимость автоматически переводится в рубли по курсу ЦБ РФ на момент операции.

В итоге налогооблагаемая база рассчитывается так:

(Сумма продажи акций × Курс валюты на момент продажи) − (Сумма покупки акций × Курс валюты на момент покупки)

Например, вы купили акцию Apple за 100 $, курс доллара США на момент покупки составил 30 Р. Через полгода вы продали акцию за 110 $, но курс доллара США к этому дню вырос в два раза — до 60 Р.

Подставим значения из примера в формулу:

(110 $ × 60 Р) − (100 $ × 30 Р) = 3600 Р.

Налог в размере 13% с дохода от продажи составит: 3600 Р × 13 / 100 = 468 Р.

При этом может возникнуть ситуация, когда вы продали долларовые акции себе в убыток, но в рублях все равно получили прибыль — и вам нужно будет заплатить с нее налог. И наоборот: вы продали иностранные ценные бумаги с прибылью, но ваш доход перекрыл убыток от падения курса иностранной валюты — в этом случае налога с продажи ценных бумаг не будет.

Налог с дивидендов. Если вы получили дивиденды по иностранным акциям, налог нужно будет рассчитать и заплатить самостоятельно. Обычно налог на дивиденды по иностранным акциям удерживает государство, в котором эта компания зарегистрирована. Если такой налог меньше 13%, которые нужно заплатить в России, то вам придется доплатить разницу в российский бюджет. Если за границей в виде налога списали больше 13%, в России вам ничего доплачивать не нужно — но и размер переплаты вернуть тоже не получится.

Подробнее обо всех нюансах налога с дохода по инвестициям можно почитать в нашем налоговом гайде.