Российские акции вне котировальных списков


Категории акций

Когда компания решает выпустить свои акции на биржу, она проходит листинг — специальную процедуру, в ходе которой биржа определяет качество компании и присваивает ей определенный уровень в котировальных списках, его еще называют эшелоном. По этому показателю инвестор может определить вероятные риски и потенциальную прибыль, которые он получит при покупке таких акций.

Первый уровень — это известные компании со стабильным бизнесом и высокой рыночной капитализацией. Такие акции пользуются большим спросом, поэтому их можно легко купить или продать практически на любые суммы.

Второй уровень — это уже не такие крупные и известные компании, поэтому их акции менее популярны среди инвесторов. Поэтому даже в основную торговую сессию может не получиться быстро продать эти акции по выгодной цене, потому что желающих купить их не так много.

Третий, или некотировальный, уровень — это малоизвестные компании средней и малой капитализации. Цены на такие акции обычно гораздо более волатильны — то есть их стоимость может меняться на 30% и более даже за один день, а желающие приобрести их могут появляться очень редко. В итоге инвестору будет очень сложно определить, когда именно и по какой цене он сможет продать такие акции.


Риски акций

Владельцы акций компании несут самый большой риск в сравнении с владельцами облигаций, кредиторами, сотрудниками и поставщиками этой компании. Вот в чем он выражается.

Риск ликвидности — ликвидность показывает, насколько быстро и выгодно можно продать акции по текущей рыночной цене. Например, большинство акций первого уровня листинга можно выгодно продать практически в любом объеме в течение одной торговой сессии. Акции третьего уровня листинга из некотировального списка продать быстро уже не получится: объемы их торгов небольшие, а выгодную цену можно ждать несколько дней или даже недель.

Риск потерять деньги при банкротстве компании — акционеров называют кредиторами последней очереди. Это значит, что в случае ликвидации компании они получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов поставщикам и погашения долгов по облигациям. В этой ситуации очень велики шансы, что акционеры не получат вообще ничего.

Риск не получить дивиденды — в любой момент руководство компании может предложить приостановить выплату дивидендов, и рядовые акционеры ничего не смогут с этим сделать.

Риск продать акции в убыток — цена на акции может как расти, так и падать. К снижению цены может привести множество факторов: плохая работа менеджмента, активность конкурентов, сложная ситуация в экономике или просто обстоятельства непреодолимой силы вроде пандемии. Если инвестору срочно понадобятся деньги, то продать такие акции он сможет только с большой скидкой.

Риск исключения акции из котировальных списков — по разным причинам акции определенной компании могут исключить из котировальных списков российской или иностранной биржи, поэтому вы не сможете торговать ими, как обычно — то есть резко упадет ликвидность таких акций. Единственным выходом будет продать такие акции на внебиржевом рынке, но там может не быть нужного количества продавцов и покупателей, а цена покупки или продажи может оказаться невыгодной.


Налоги на доход от владения акциями

Когда инвестор получает доход от своих операций на бирже, у него автоматически возникает необходимость заплатить налог с такого дохода. В целом есть два способа получить доход от акций.

Дождаться роста цен на акции и выгодно их продать. В России налог с продажи составляет 13%, брокер рассчитает и спишет его автоматически, когда вы будете выводить деньги с брокерского счета. Если в течение года вы не выводили деньги, то налог все равно спишется, но уже по итогам календарного года.

Получать часть прибыли компании в виде дивидендов. По дивидендам с российских акций брокер сам подсчитает и удержит налог в размере 13%, дополнительно вам ничего делать не нужно.

Подробнее обо всех нюансах налога с дохода по инвестициям можно почитать в нашем налоговом гайде.